Due Diligence

Der Kauf und Verkauf von Unternehmen oder Unternehmensteilen bietet gleichermaßen Chancen und Risiken. Der Käufer kennt die wirtschaftliche Situation des potentiellen Zielunternehmens oft nicht ausreichend. Für die eigene Kaufpreisfindung, eine Finanzierung durch externe Dritte oder die zukünftige Positionierung und Integration des Unternehmens ist es jedoch unerlässlich, das Zielunternehmen gründlich zu verstehen. Die Due Diligence (wörtl.: „gebotene Sorgfalt“) dient diesem Verständnis und ist damit eine wesentliche Basis einer erfolgreichen Transaktion.

Sie profitieren nicht nur als potentieller Käufer von unseren Leistungen. Auch Verkäufer können sich mit Hilfe unserer Beratung im Transaktionsprozess vorteilhafter positionieren. Wir bieten Ihnen hierfür z.B. eine Vendor Due Diligence sowie die Erstellung eines Fact Books oder weiterer Marketinginstrumente im Rahmen eines professionellen Bieterverfahrens an.

Unsere erfahrenen Transaktionsexperten bieten Ihnen für alle relevanten Fragestellungen hoch qualifizierte Beratung, bereiten die wesentlichen Informationen für alle Adressaten sachgerecht auf und entlasten Sie ganz nebenbei auch noch erheblich in zeitlicher Hinsicht. Damit legen wir für Sie als Käufer oder Verkäufer die Grundlage für erfolgreiche Verhandlungen.

Keine Transaktion ist wie die andere. Trotz unserer Standards halten wir die individuelle Berücksichtigung der konkreten Gegebenheiten eines Zielunternehmens und der Transaktion selbst für einen entscheidenden Erfolgsfaktor Ihres Vorhabens. Dies gilt gleichermaßen für institutionelle und strategische Investoren. Wir erarbeiten mit Ihnen angepasste, ggf. abgestufte Untersuchungsumfänge, die durch Fokussierung auf die wesentlichen Aspekte dazu führen, den Zeit- und Kostenumfang zu reduzieren. Oft kann mit einer sog. „Red Flag Due Diligence“ begonnen werden. Sie konzentriert sich auf die Suche nach sog. Dealbreakern und hält die Entscheidung über weitere Due Diligence Untersuchungsfelder offen.

Unsere Due Diligence Unterstützung erhalten Sie aus einer Hand. Wir arbeiten in fachübergreifenden Teams (bspw. Financial, Tax und Legal), national wie nahtlos länderübergreifend mit eigenen Niederlassungen. Unsere Due Diligence Projekte werden immer von einem erfahrenen Verantwortlichen geleitet, der gleichzeitig auch Ihr ständiger Ansprechpartner ist.

Bei allen Analysen liegt der Fokus auf der Erhebung transaktionsrelevanter Informationen für die Unternehmensbewertung, für Kaufvertrags-, insb. -preisverhandlungen, für Finanzierungsüberlegungen und ggf. auch für eine Kaufpreisallokation sowie eine etwaige Integration. Unser Ansatz, stets maßgeschneiderte Analysen für Sie durchzuführen, führt zu individuell unterschiedlichen Auftragsumfängen von der Untersuchung einzelner Teilaspekte bis hin zu vollumfassenden Projekten.

• Financial Due Diligence
• Legal Due Diligence
• Tax Due Diligence
• Commercial Due Diligence
• Real Estate Due Diligence
• Sonstige Due Diligence Bereiche 

Eine aussagekräftige Financial Due Diligence umfasst häufig folgende Punkte:

• Identifikation wesentlicher Erfolgsfaktoren für die künftige Entwicklung, insbesondere die Analyse der Umsatz-/ Leistungsfaktoren und die Analyse von Kostenkomponenten
• Ermittlung von normalisierten operativen Ergebnissen (EBIT/ EBITDA) durch Eliminierung von Sondereffekten
• Ableitung normalisierter Working Capital Bestände, Cash Flows, etc.
• Untersuchung von Finanzierungsstrukturen und Identifikation von Schulden und schuldähnlichen Posten
• Kritische Beurteilung von Planrechnung und Ableitung sinnvoller Szenariorechnungen

Auf Ihren Wunsch ermitteln wir auf Basis der Ergebnisse der Due Diligence für das Zielunternehmen einen indikativen Unternehmenswert

Wir untersuchen und beurteilen steuerliche Risiken des Zielunternehmens, die zu finanziellen Verpflichtungen gegenüber dem Fiskus führen können, und überprüfen, ob hierfür bilanziell hinreichend Vorsorge getroffen wurde. Unsere Analysen liefern Informationen für die Bemessung des Kaufpreises und die Gestaltung des Unternehmenskaufvertrags (Garantien, Freistellungen, etc.).

Wir ermitteln den aktuellen Steuerstatus Ihres Zielunternehmens, identifizieren dessen spezielle steuerliche Risiken und geben Hinweise zur (Optimierung der) steuerlichen Strukturierung Ihrer geplanten Transaktion.

Ziel der Legal Due Diligence ist es, die rechtlichen Risiken und Chancen einer Transaktion zu überprüfen und Lösungsansätze für identifizierte Risiken aufzuzeigen. Auf Wunsch sind wir auch gerne bei der Beseitigung dieser Risiken behilflich. Gegenstand der Legal Due Diligence sind insbesondere die Überprüfung der gesamten gesellschaftsrechtlichen Struktur des /der Zielunternehmen, einschließlich des Gründungsvorganges bis hin zur aktuellen Struktur, der wesentlichen betriebsnotwendigen Wirtschaftsgüter und Vertragsverhältnisse auf ihren Bestand, ihre Durchsetzbarkeit und Nachhaltigkeit, die Überprüfung der arbeitsrechtlichen und tarifrechtlichen Situation, gewerbliche Schutzrechte, öffentlich-rechtliche Genehmigungen und Rechtsstreitigkeiten.

Auf Ihren Wunsch begleiten wir Sie darüber hinaus bei Vertragsverhandlungen.

Wir analysieren die Erfolgsaussichten des Geschäftsmodells und die Grundlagen der zukünftigen Leistungsfähigkeit des Zielunternehmens in zwei Schritten, um strategische wie operative Chancen und Risiken sichtbar zu machen.

Die interne, leistungswirtschaftliche Analyse konzentriert sich auf die Unternehmensbereiche Input, Output, Sachmittel/Technologien, Personal und Organisation und ggf. Synergiepotentiale. In der externen Umweltanalyse untersuchen und beurteilen wir die Branchenstruktur, Marktentwicklung und-potentiale, Wettbewerbsposition sowie gesamtwirtschaftlichen Einflüsse.

Unsere Immobiliensachverständigen ermitteln den Wert von Liegenschaften und/oder beurteilen Liegenschaften mit dem Ziel, Ihnen Kosten(planungs)sicherheit zu verschaffen. Hierzu werden etwaige Bauschäden und Baumängel beurteilt und Instandsetzungskosten, regelmäßige Instandhaltungskosten sowie Kostenrisiken aus Altlasten, Gebäudeschadstoffen und weiteren Faktoren geschätzt.

Weitere Details finden Sie auf der Webseite von Rödl & Partner ImmoWert.

Darüber hinaus erbringen unsere Rechtsanwälte sämtliche rechtlichen Prüfungshandlungen rund um die Immobilie.

Weitere Felder der Due Diligence untersuchen wir in Zusammenarbeit mit Experten aus unserem Netzwerk, insbesondere in den Bereichen

• Technical Due Diligence
• Umwelt Due Diligence
• Human Resource Due Diligence

Gerne stehen Ihnen unsere Ansprechpartner im persönlichen Gespräch zur Verfügung.