Themenspecial: Quantitative Advisory

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Ihr Kümmerer für komplexe Bewertungsherausforderungen

In einer zunehmend komplexeren und unsicheren Welt stoßen herkömmliche Bewertungsverfahren regelmäßig an ihre Grenzen. Insbesondere im Umgang mit erhöhter Planungsunsicherheit, asymmetrischen Auszahlungs­profilen (z.B. Mitarbeiteroptionen oder Bewertung insolvenznaher Unternehmen), Vertragsklauseln (z.B. Earn-Outs) sowie komplexen Finanzinstrumenten oder sonstigen Derivaten sind spezifische Verfahren erforderlich. Häufig ist eine Erweiterung um mathematisch-stochastische Methoden wie Monte-Carlo-Simulationen oder Optionspreismodelle notwendig, um präzise Werte zu ermitteln und somit ökonomisch fundierte Entschei­dungen zu treffen. Im Rahmen dessen bietet dieses Themenspecial einen umfassenden Einblick in aktuelle Entwicklungen und praxisrelevante Fragestellungen hierzu.
Die folgenden Beiträge beleuchten nicht nur Spezialfragen hinsichtlich der bilanziellen Erfassung von anteils­basierten Vergütungen​, sondern werfen auch einen Blick auf innovative Aspekte wie die Integration von ESG-Kriterien in die Bewertung von Derivaten. Diese Aspekte gewinnen insbesondere vor dem Hintergrund der zunehmenden Bedeutung nachhaltiger Geschäftspraktiken an Relevanz.
Viel Spaß bei der Lektüre!

Quantitative AdvisoryDLOM: Der Fungibiltätsabschlag in der (Unternehmens-)Bewertung

In der anglo-amerikanischen Bewertungsliteratur ist es weit verbreitet, dass Investoren für nicht-fungible Anteile einen Preisabschlag aufgrund des höheren Risikos fordern. Dieser sogenannte Fungibiltätsabschlag (DLOM) kann beispielsweise eine hohe Relevanz in IFRS 2-, IFRS 13- oder 409A-Bewertungen haben. Mehr » ​​​​​​

Quantitative Advisory Bewertung von Mitarbeiteroptionen: Be­rück­sich­ti­gung der frühzeitigen Ausübung

Nach International Financial Reporting Standards (IFRS) 2 müssen grundsätzlich alle Mitarbeiteroptionen erfolgswirksam in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst werden. Im Rahmen dessen ist eine Options­bewertung notwendig. Mehr » ​​​​​​​​​​

Quantitative AdvisoryDer Einfluss von ESG auf die Bewertung von Derivaten

Environmental, Social und Governance (ESG)-Kriterien gewinnen in der Chancen- und Risikoanalyse von Unternehmen und Märkten zunehmend an Bedeutung. Damit beeinflussen sie auch die Preisfindung von Derivaten. ESG-Derivate, basierend auf Nachhaltigkeitskriterien insb. zur ESG-Performance, erfordern angepasste Vorgehensweisen bei der Bewertung, um ESG-Risiken und -Chancen angemessen zu berücksichtigen. Mehr » ​​​​​

Quantitative AdvisoryRepricing von Aktienoptionen für Mitarbeiter

Anteilsbasierte Vergütungen sind bei Start-ups weit verbreitet und eignen sich dazu, Mitarbeiter an das Unternehmen zu binden. Durch Mitarbeiteroptionen (kurz ESOPs) gewähren Unternehmen ihren Mitarbeitern die Option, Eigenkapitalinstrumente zu einem Ausübungspreis zu kaufen und sich somit am Wertzuwachs des Unternehmens zu beteiligen. Mehr » ​​​​

Quantitative AdvisoryDie Anwendung des Option Pricing Models zur Bewertung komplexer Kapitalstrukturen

Das Option Pricing Model (OPM) ist eine Methode zur Aufteilung des Eigenkapitalwerts auf verschiedene Wertpapierklassen in der Kapitalstruktur eines Unternehmens. Besonders bei der Bewertung von Start-up Unternehmen kommt dem OPM eine hohe Bedeutung zu. Mehr » ​​​​

Quantitative AdvisoryMonte-Carlo-Simulation bei der Earn-Out-Bewertung: Verteilungsannahmen und Schwellenwerte

Earn-Outs sind variable Kaufpreisbestandteile, die in Unternehmenstransaktionen Unsicherheiten über die zukünftige Performance abfedern. Durch Verteilungsannahmen wie die Normal- oder Log-Normalverteilung wird die Entwicklung relevanter Kennzahlen wie Umsatz oder EBITDA modelliert. Mehr » ​​​​​​

​veröffentlicht am 29. Oktober 2024

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